Предынвестиционные исследования (Due Diligence)

Целью проведения Due Diligence является предоставление заказчику объективной информации обо всех существенных аспектах деятельности объекта исследования, будь то отдельная компания или холдинговая структура, отдельная сделка или взаимосвязанные сделки. Мы выявляем, подвергаем анализу и оценке основные налоговые, финансово-экономические и правовые риски инвестиционного объекта / объекта исследования.

Результаты проведенного нами исследования ложатся в основу инвестиционных решений: о приобретении / продаже бизнеса или актива, форме и способе такого приобретения, необходимости или отсутствии необходимости дополнительных инвестиций, возможности принятия активов в залог, в основу механизмов защиты от враждебного поглощения. По результатам проведенного исследования инвесторам удается максимально достоверно определить стоимость приобретаемого или продаваемого актива, более детально и тщательно проработать соглашения о заверениях и гарантиях, правильно рассчитать суммы необходимых инвестиций, принять меры против завышения стоимости активов и сокрытия убытков.

Наша компания проводит как комплексный Due Diligence, так и отдельно по следующим направлениям:

Налоговый Due Diligence

При проведении налогового Due Diligence производится выявление и оценка существенных налоговых рисков, в том числе в стоимостном выражении, вероятности их наступления, оценка эффективности существующей системы контроля за налоговыми рисками; анализ состояния расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и взносам, а также оценка наличия налоговых резервов, определяется реальная картина налоговых обязательств организации перед бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами;   выдаем рекомендации по возможному снижению налоговых рисков в будущем.

Финансово-экономический Due Diligence

Включает в себя анализ финансовых и экономических аспектов деятельности объекта исследования, диагностику финансового состояния, включая диагностику ликвидности объекта исследования, и оценку основных финансовых рисков.

Как отдельную задачу в рамках анализа финансовых результатов мы рассматриваем выявление рисков, связанных с операциями с конкретными контрагентами, включая аффилированные лица, выделение нетипичных транзакций и нормализация EBITDA, а также выявление рисков, связанных с операциями относительно крупных активов объекта исследования, а также его обязательств, включая условные.

Проведение финансового исследования позволяет:

• установить достоверность финансовой отчетности компании;
  определить характеристики финансового состояния объекта исследования на текущую дату;

• определить тенденции финансового развития объекта исследования;
  выявить зависимость от ключевых поставщиков и потребителей;
  выявить соответствие внутренних резервов, включая достаточность обеспечение основными средствами мощностями, и возможностей объекта исследования обеспечению конкурентных преимуществ и удовлетворению будущих потребностей рынка;
  оценить надежность контроля и управления, что особенно важно для ассоциированных компаний и холдинговых структур;

• получить рекомендации по оптимизации основных финансовых рисков.

Правовой Due Diligence

Цель правового Due Diligence в общем виде формулируется как проверка на соответствие действующему законодательству юридической схемы управления объектом исследования, выявление основных правовых рисков, связанных с хозяйственной деятельностью объекта исследования для самой проверяемой компании, а также потенциальных рисков для лица, предполагающего инвестировать в существующий бизнес, либо покупателя существующего бизнеса, в том числе (но не ограничиваясь) рисков владения долями / акциями, юридической защищенности от претензий прежних владельцев (собственников) актива и включает в себя анализ правовых аспектов деятельности объекта исследования, выявление правовых нарушений, допущенных в ходе создания, осуществления корпоративных мероприятий и текущей хозяйственной деятельности, а также оценку правовых рисков, в том числе в их стоимостном выражении.

В результате проведенного правового исследования клиент получает комплексный отчет о наличии правовых рисков в деятельности проверяемой компании, в том числе:

• о рисках, связанных с ошибками и нарушениями, допущенными при ведении корпоративной документации, которые могут повлечь признание решений собраний акционеров незаконными, а протоколов собраний акционеров - недействительными, кроме того, в результате неправильного оформления полномочий органов управления может последовать признание решений, принятых данными органами, незаконными, доначисление налогов, а также иные риски;

• о рисках, связанных с возможным конфликтом интересов будущих собственников, «непропорциональным» перераспределением полномочий между органами управления;

• о рисках, связанных с ошибками при осуществлении хозяйственной деятельности, которые могут привести к признанию недействительными договоров, возврату всего полученного и переданного по договору, а также  к непредвиденным убыткам при исполнении договоров, получении оплаты по договорам, прекращении договоров;

• о рисках, связанных с неисполнением обязательств как компанией, так и ее контрагентами;
  о рисках, связанных с нарушением законодательства в сфере лицензирования или несоблюдением антимонопольного законодательства;

• о рисках, связанных с ошибками, допущенными при оформлении / неоформлении прав на объекты недвижимости и интеллектуальной собственности, которые могут привести к невозможности владения, пользования или распоряжения указанными объектами, а также к возможным судебным тяжбам;

• о наличии досудебных претензий со стороны контрагентов, рассматриваемых исках, предъявленных исполнительных листах,  потенциальных судебных разбирательствах.

Операционный Due Diligence

Включает в себя сравнительный анализ информации о возможностях развития производства, системы продаж, технологий и кадрового потенциала компании и данных о потребностях и перспективах рынка.